O que é Índice Sharpe?

Entenda os conceitos desse termo tão usado no universo financeiro

O Índice Sharpe é uma medida super usada em fundos de investimento. O seu nome é originado do seu inventor, William F Sharpe, economista norte-americano, vencedor do Prêmio Nobel de Ciência Econômica em 1990. Sharpe começou a desenvolver o índice quase 30 anos antes, na década de 60.

O pesquisador acreditava que avaliar um investimento que oferece risco apenas observando a rentabilidade não era o suficiente, o mais adequado seria compará-lo com uma aplicação conservadora e ponderar pelo risco para avaliar o desempenho do investimento. Depois do cálculo de comparação, o investidor poderá saber qual opção dispõe da melhor relação rentabilidade/risco, informação extremamente importante na hora de escolher seu investimento.

O Índice Sharpe foi projetado, então, para auxiliar os investidores a entenderem o retorno potencial de um determinado investimento em comparação com seu risco. Basicamente, quando maior o Sharpe, mais atraente é o retorno ajustado ao risco.

A partir do cálculo desse índice, você consegue saber, ao comparar dois fundos, o quanto de retorno excedente que cada fundo entrega para a unidade de risco.

Como calcular?

O cálculo usado é:

Índice Sharpe = (Rp – Rf)/DP

• Rp = Retorno do portfólio ou do ativo;
• Rf = Risk Free Ratio, que é a taxa livre de risco;
• Dp = É o desvio padrão da performance do fundo, também conhecido como a volatilidade do ativo.

Essa fórmula pode ser usada para calcular o desempenho passado ou futuro, estimando os números que serão preenchidos em cada campo. Mas, é mais frequente a comparação com o desempenho já realizado.

Vai ai um exemplo: Supondo que um investidor planeje adicionar um fundo a uma carteira com retorno anual de 15%, com taxa livre de risco de 2% ao ano e volatilidade de 11% ao ano. A equação ficaria dessa forma:

Índice Sharpe = (15% – 2%) / 11% = 0,86

Como se aplica no mercado financeiro?

No universo financeiro, o Índice Sharpe serve como um norte para o investidor durante a tarefa de selecionar a aplicação ideal. É claro que nenhum índice ou métrica existente consegue apontar de forma certeira qual é o melhor investimento – isso depende de vários fatores como o perfil do investidor e o momento financeiro de cada um.

Sharpe também é usado durante análises comparativas de aplicações. Em um fundo de investimentos, um valor alto do Índice Sharpe sugere que o fundo possui uma gestão ativa e atuante no mercado, correndo poucos riscos. Um valor baixo no cálculo do índice pode sinalizar que o fundo possui gestão passiva e pouco preocupada em correr menos risco.

O Daemon Nous Global, fundo sistemático da Daemon, por exemplo, fechou o mês de abril com um Índice Sharpe de 5,08 no mês, e um Sharpe acumulado de 2,02 no ano.

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