Por Hully Rolemberg e Gabriel Koike
“Backtest” é provavelmente uma das palavras mais usadas no ramo de finanças quantitativas e significa simplesmente “testar uma estratégia de investimentos usando dados históricos”. Em outras palavras, um backtest simula como teria sido a performance de um determinado sistema de trading no passado, se o passado tivesse acontecido exatamente da forma que ele aconteceu. Backtests são comumente utilizados para avaliar a viabilidade de estratégias de investimentos, mas seus resultados devem ser interpretados com cuidado, pois esse tipo de abordagem depende de uma série de hipóteses não triviais que, se forem violadas, podem gerar resultados completamente enganosos.
Dada a sua importância inegável no dia a dia de qualquer fundo sistemático-quantitativo, nosso primeiro white paper* é sobre ele, o backtest. Neste artigo, nós abordamos os principais erros cometidos por pesquisadores e agentes do mercado financeiro ao desenvolverem e implementarem análises de backtest. As ideias apresentadas no texto são particularmente interessantes para investidores que utilizam resultados “backtestados” para avaliar a performance de uma carteira de ativos, por exemplo. É sempre bom ter em mente: backtests não são sobre o futuro, mas sim sobre o passado…
*Texto em inglês
Leia também o texto “Métodos de Gestão de Investimentos”.
