por Daemon Investments | 02.08.2021
Primeiro, em um fundo tradicional, a gestão de ativos é feita por uma equipe. Nela, os processos são bem mais convencionais. Estudam os fundamentos do ativo, finanças de empresas ou dados econômicos de países, e avaliam as vantagens competitivas nas escolhas dos melhores investimentos. Mesmo usando tecnologia, a decisão final é tomada por humanos. Já em um fundo quantitativo, a equipe foca na pesquisa e no desenvolvimento de modelos matemáticos e algoritmos e, são eles que no dia a dia, executam as operações de investimentos.
Além disso, a diferença de escala entre os métodos de análise dos dois fundos é bem discrepante. Por usar algoritmos automatizados, um fundo quantitativo consegue analisar e acompanhar muito mais ativos e muito mais mercados do que um fundo tradicional. Essa grande escala de análise permite que os fundos quantitativos diversifiquem e apliquem modelos em ativos do mundo todo de maneira eficiente.
Segundo o sócio-fundador da Daemon, Sergio Schirato, a maior vantagem do fundo quantitativo é, justamente, a diversificação. “A quantidade de ativos que o fundo tradicional consegue analisar é bem pequena e limitada. No fundo quant, conseguimos transacionar uma quantidade enorme, centenas de ativos por dia ao redor do mundo”, destaca Schirato.
Isso não ocorre no fundo tradicional, que conta com a pesquisa de cada analista responsável por cobrir setores ou países específicos. Essa estrutura torna quase que impraticável a gestão de um portfólio grande, com centenas de ativos, por exemplo.
Além disso, o fundo quantitativo possibilita o controle sistemático de riscos, enquanto no fundo tradicional, o controle de risco e a diversificação dependem inteiramente da equipe humana, sujeitos a decisões discricionárias.
Por fim, o fundo quantitativo tem pouca correlação com o mercado nacional, diferentemente do fundo tradicional. “Geralmente, o fundo tradicional tem posições muito concentradas em alguns ativos, sendo muito correlacionado com o mercado nacional. No nosso fundo quantitativo, Daemon Nous Global, temos muitos ativos no portfólio, todos com participação pequena, então nossa correlação com o mercado acaba sendo menor”, explica Schirato.
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